Ma mère disait qu’il vaut mieux être prêt et ne pas avoir d’opportunité que d’avoir des opportunités, mais ne pas être prêt. Le CN Canadien National a annoncé son plan de croissance sur trois ans : une révision à la hausse de ses objectifs de profits qui passera par l’acquisition d’actifs majeurs. Embarquement à destination des fusions et acquisitions pour le CN Canadien National!
CN Canadien National
Le Canadien National, ou son nom officiel la Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada (TSX : CNR) est l’une des deux grandes entreprises de chemin de fer du Canada avec le Canadien Pacifique. Seul chemin de fer transcontinental en Amérique du Nord, son réseau s’étend sur 32 200 km : de Prince Rupert sur les côtes du Pacifique jusqu’à Halifax sur le bord de l’Atlantique en descendant jusqu’au golfe du Mexique qui borde La Nouvelle-Orléans. Le CN Canadien National a pu se rendre aussi loin vers le sud des États-Unis grâce à l’achat de diverses compagnies américaines. Selon leur dire, ils ont accès à tous les grands marchés canadiens et à 75 % de la population américaine.
Parions que l’entreprise canadienne en Bourse déploiera ses rails pour acquérir d’autres actifs majeurs aux États-Unis. D’ailleurs, la direction a annoncé que la croissance du bénéfice devrait être de 10 % par année à partir de 2020, et ce, jusqu’à 2022. Wow! J’aime l’attitude fonceuse de la direction. Ils n’ont pas peur de se fixer un objectif audacieux et, indirectement, de se placer la tête sur le rail, le tout, au profit des actionnaires.
Le CN et la consommation
Selon Jean-Jacques Ruest, chef de la direction du CN, ce qui est en croissance, c’est la consommation grandissante des gens. Le transport intermodal, qui consiste à utiliser deux ou plusieurs modes de transport pour transporter des marchandises, est donc de plus en plus utilisé. Ce qui nous amène à l’acquisition en 2018 de la société de camionnage et transport du Groupe TransX à Winnipeg. Cette acquisition stratégique permet au CN Canadien National de solidifier et diversifier son réseau de transport. Quand je vous parlais de fusions et acquisitions, le CN s’est déjà mis en train.
Le CN a 100 ans, ça se fête!
C’est exactement le 6 juin 1919 que la Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada est créée. Le CN Canadien National mène donc le train depuis maintenant 100 ans. L’histoire de cette entreprise en Bourse fièrement canadienne est unique. Au fil du temps, il y a eu plusieurs premières fois, comme en 1923 alors que le CN est le premier à transmettre des émissions de radio dans ses trains, sans compter les nombreuses innovations comme la première locomotive diesel-électrique pour le transport des voyageurs entre Montréal et Toronto en 1929. Le CN Canadien National fête ses 100 ans cette année, et il n’y a aucune raison qu’il ne fête pas 100 autres années si nous regardons le tableau ci-dessous.
CN Canadien National en chiffres
| 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | |
| Ventes en millions | 10 600 | 12 100 | 12 600 | 12 000 | 13 000 | 14 300 | 15 600 | 16 700 |
| Bénéfices par actions | 3,02 | 3,74 | 4,35 | 4,58 | 9,55 | 5,49 | 6,23 | 6,97 |
| Dividendes | 0,86 | 1 | 1,25 | 1,50 | 1,65 | 1,82 | 2,15 | 2,28 |
Prenez un instant pour analyser le tableau. Remarquez les ventes et les bénéfices, leurs croissances ne va pas à fond de train, mais le Canadien National (CN) est réglé comme une horloge de gare : un peu plus chaque année, sans montagnes russes. Petit train va loin pour le CN, c’est peut-être le secret de sa longévité.
Le CN Canadien National est un premier de classe en Bourse. Depuis 2013, la croissance annuelle du bénéfice est de 12 % par année. C’est tout simplement génial.
Le CN Canadien National est le type d’entreprise que l’on désire ardemment dans son portefeuille. Il n’y a qu’un problème : le prix. Si le titre pouvait connaître une correction au courant de l’été pour se rendre au même niveau qu’en janvier, soit plus ou moins 100 $, alors ce titre deviendrait beaucoup plus intéressant. Et nous pourrions être plusieurs à monter dans le train, à moins que ce ne soit déjà fait!
Commentaire de 2024 en jaune: Placez le graphique de manière à inclure l’année 2020. Cet article a été écrit en 2019 ; notez la pointe à la baisse en 2020, où le prix est tombé à 100 $ dans le cadre de la correction due à la COVID. Je reste convaincu que cette entreprise est un bon achat, mais de préférence lors d’une correction ou d’une panique sur les marchés, car le prix est habituellement trop élevé.
Graphique de CN
Conclusion
Bref, le CN Canadien National est une bonne entreprise qui procure actuellement à ses actionnaires un rendement en dividende tout juste sous les 2 %. Vous vous dites sûrement que nous ne mènerons pas grand train avec 2 %. Et vous avez raison, je trouve ce rendement un peu bas à mon goût. Mais comme je l’ai dit plus haut, s’il y avait une correction pendant l’été, nous pourrions avoir un prix pas mal plus intéressant et ainsi, voyager à grande vitesse.
Si vous aimez ce type d’analyse et ce genre d’investissements, vous adorerez notre formation pour investisseur à long terme. Cette formation sur l’investissement en Bourse est 100 % en ligne. Nous vous invitons à y jeter un œil. Sachez que pour vous permettre d’évaluer le programme de formation, 10 % de celle-ci sont offertes sans inscription.
Bon trading à tous!
