Boralex en Bourse : une période difficile

C’est une période difficile pour le secteur des énergies renouvelables, et Boralex en Bourse ne fait pas exception.

En 2020, ce titre du secteur des énergies renouvelables était à 26 $ l’action et battait des records. J’en ai parlé dans l’article L’énergétique Boralex en Bourse. Quelque temps après, Boralex obtenait le contrat du parc éolien Apuiat sur la Côte-Nord et le prix de l’action était haut.

En 2021, les pales des éoliennes de Boralex spinnaient sur un temps et atteignaient des sommets en Bourse. Aujourd’hui, le vent souffle un peu moins fort. Pourtant, la Caisse vient d’y investir 50 millions.

Est-ce que ce secteur a de nouveau le vent dans le dos ?

L’entreprise en Bourse : Boralex

L’entreprise en Bourse Boralex (TSE : BLX) est un producteur d’énergie qui développe, construit et exploite des centrales à énergie renouvelable (éolienne, solaire, hydroélectrique et thermique). Établie à Kingsey Falls au Québec, Boralex a su élargir ses horizons et exploiter son potentiel jusqu’aux États-Unis et même en France.

Boralex n’est pas né d’hier. À l’origine, c’était Cascades Énergie. Lentement, sur plus de 20 ans, c’est devenu l’entreprise qu’on connait aujourd’hui. En 2017, Cascades a vendu sa dernière participation. Le décès de Bernard Lemaire, fondateur de cette entreprise québécoise, a été un coup dur cette semaine.

L’entreprise a eu le vent dans ses pales d’éoliennes pendant la pandémie, passant de 26 $ l’action à plus de 48 $. Les actions n’ont cessé de monter depuis 2019. Mais aujourd’hui, l’action tourne autour de 25 $, le prix prépandémie.

Pourtant, l’entreprise rayonne plus que jamais en surfant sur la transition énergétique mondiale que nous connaissons depuis plusieurs années.

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Contrat Apuiat : encore d’actualité ?

En 2018, le gouvernement mettait sur pause la construction du parc éolien Apuiat.

En 2021, le projet Apuiat est relancé pour une production de 200 mégawatts de puissance installée : 50 % pour Boralex en Bourse, 50 % pour les neuf communautés innues. Les profits générés par la vente de l’électricité issue des éoliennes pour les 30 prochaines années, soit la durée du contrat signé, seront partagés. Pour les détails du contrat, voici le communiqué de presse de ce partenariat dit historique.

En 2023-2024, est-ce que ce projet est encore d’actualité ? Il semble que oui.

Boralex a même obtenu 608 millions pour aller de l’avant et s’est associé avec Desjardins et 3 investisseurs étrangers.

Boralex en chiffre

Remarquez la progression des ventes. Wow. On dirait un titre de technologie.

Remarquez aussi que les profits par action demeurent toutefois modestes par rapport au prix de l’action.

Il est rare que je parle de free cash flow, mais ici, c’est important. Je préfère toujours les profits au free cash flow, mais ici, on a un cas d’exception.  Le free cash flow, si on simplifie à l’extrême, c’est la différence entre ce qui entre et ce qui sort du compte bancaire.  Toutefois ici, le free cash flow est nettement positif par action. On l’impression d’analyser un titre immobilier.  Un énorme coût initial (l’éolienne) qui sera amorti pendant des années. Cet amortissement diminue « en comptabilité » les profits, mais l’argent entre réellement dans le compte bancaire. D’ailleurs, la liquidité au compte bancaire augmente chaque année sur cette entreprise.

L’énergie verte est l’avenir

Le monde est confronté aux changements climatiques. Les énergies fossiles tendent à disparaître pour plusieurs raisons, vous les connaissez. Produire de l’énergie renouvelable à l’aide des ressources naturelles est ce vers quoi nous nous dirigeons. Pas le choix.

Boralex est productrice d’énergie renouvelable et créatrice d’énergie verte (éolienne, solaire, hydroélectrique et thermique). Est-ce qu’elle est gênée d’en parler ? Oh que non, et elle le crie haut et fort. L’entreprise en Bourse a déjà 80 sites de production d’électricité éolienne répartis en Amérique du Nord et en Europe.

Sans compter la production solaire, hydroélectrique et thermique. À ce rythme, on pourrait croire que Boralex sera incapable de stocker toute cette énergie verte. Mais non ! Elle s’occupe également du stockage : pas une goutte, pas un souffle de cette énergie verte ne sera gaspillé ou perdu.

Les Québécois ont souvent l’impression que seule la grande Hydro-Québec produit de l’énergie, et pourtant ! Les projets d’énergie renouvelable sont partout : hydrogène vert, solaire et même la cogénération à la biomasse avec Kruger.

Le secteur des énergies renouvelables est vaste. Peut-être qu’il est temps de l’explorer !

Pour lire d’autres articles sur la Bourse, c’est par ICI.

Une période difficile pour le secteur, mais…

Le secteur des énergies renouvelables vit une période difficile à la Bourse : le prix de son action a beaucoup fluctué depuis 2019.

Malgré tout, Boralex a trouvé un bon samaritain pour l’épauler : la Caisse de dépôt et placement du Québec vient d’investir des dizaines de millions dans ces actions. Pour une deuxième fois. Il faut dire que la Caisse a acheté pour 1,4 million d’actions cet été. Elle devient, en date du 1^er novembre, le principal actionnaire de Boralex, détenant ainsi 15,7 millions d’actions de l’entreprise.

Il y a deux ans, soit en pleine pandémie, ce secteur était le chouchou des investisseurs. Aujourd’hui, les entreprises d’énergie renouvelable ont perdu beaucoup de leur valeur. Certaines, comme Innergex (une autre entreprise québécoise), ont perdu environ 70 % de leur valeur.

Elles ont touché leur sommet en 2021. Nous arrivons à la fin 2023, qu’est-ce qui les attend pour 2024 ?

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Conclusion

Le vent du sud a soufflé pour Boralex pendant plusieurs années. Le prix de l’action ne cessait de monter.

• En 1995, le prix de l’action de Boralex était à 3,75 $.
• En 2019, soit 24 ans plus tard, le prix de l’action était à 26 $.
• En 2021, le prix de l’action de Boralex en Bourse est à 48 $.
• En 2023, le prix de l’action est redescendu à 25 $.

Les entreprises dans le secteur des énergies renouvelables sont en correction majeure, particulièrement pour les 4 entreprises d’éolienne au Canada. Franchement, ce n’est pas le paradis. On est plutôt dans le plancher partout.  Voyez leur graphique par vous-même.

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Bon trading tout le monde !