En pleine COVID, Peloton en Bourse n’a pas eu à pédaler bien fort pour acquérir une certaine popularité. Les gyms étant fermés, plusieurs se cherchaient une activité physique à faire à la maison.
En février 2022, l’entreprise de remise en forme virtuelle, Peloton en Bourse, annonçait la suppression de 2800 postes et un changement de patron. C’est que la demande pour l’offre de Peloton était en baisse alors que les dépenses étaient hors de contrôle, en plus de subir une baisse en Bourse. Et ce n’est pas fini. Pour la 4e fois en 2022, il y aura licenciement de 500 employés de Peloton.
Quelques mois plus tard et maintenant que la vie a repris son cours, qu’advient-il de cet engouement pour l’entrainement à domicile et l’entreprise de vélos d’entrainement, Peloton en Bourse ?
Il semble que cette passion pour les vélos d’entrainement à 3000 $ avec un abonnement à 39 $ par mois soit passée. Mais il y a quand même une bonne nouvelle : Peloton a un nouveau partenariat avec les hôtels Hilton. D’ici la fin de l’année 2022, chacun des 5400 hôtels Hilton aura un vélo d’entrainement Peloton pour ses clients.
J’ai parlé de Peloton en Bourse dans l’article Du moyen terme en Bourse : trop beau pour être vrai.
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Crise existentielle chez Peloton
Comme une personne qui approche la quarantaine, Peloton s’offre une petite crise existentielle : °l’entreprise ne fabriquera plus de vélos stationnaires et de tapis de course. La baisse de demande y est pour quelque chose et les entrepôts pleins à craquer aussi. Avec le retour à la vie telle qu’on la connaissait où nous pouvons faire les activités qui nous plaisent, on peut dire que le vélo stationnaire et le tapis de course ont pris une débarque.
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Peloton en Bourse, c’est quoi ?
Si vous avez oublié ce que propose l’entreprise boursière Peloton, voici un bref résumé.
Peloton propose une solution technologique pour l’entrainement en mode autonome.
Avez-vous fait partie de ceux qui se sont lancés dans l’entrainement à la maison en plein confinement ? Ça prend une bonne dose de motivation pour rester dans le peloton de tête !
Pendant la pandémie, vous deviez acheter un vélo stationnaire d’entrainement ou un tapis de course, entre 1 800 $ et 4 000 $, afin de suivre les cours virtuels de Peloton. Ces cours étaient en temps réel sur l’écran installé sur le devant du vélo.
De nombreux cours sont offerts : vélo, course, yoga, Pilates, boxe et même de la méditation. La solution parfaite pour vous entrainer (et continuer de le faire !) régulièrement avec un coach qui vous motive.
Mais pour avoir accès à un gym dans votre salon, un abonnement mensuel entre 15 $ et 49 $ en plus du coût du vélo ou du tapis est nécessaire. Ce que Peloton offre :
- + de 100 classes par semaine en direct
- + de 500 nouveaux cours enregistrés par mois
Qu’est-ce qu’on ne ferait pas pour se mettre en forme ? Mais la réalité est toute autre maintenant que la vie est de retour à la normale.
Vous souvenez-vous de la pénurie de vélos et autres accessoires pour sportifs l’année dernière ? J’avais parlé de cette tendance à acheter des produits de luxe en pleine pandémie dans l’article Trouver les arcs-en-ciel de la Bourse. Avec Peloton en Bourse, nous sommes un peu dans cette même vague.
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Peloton : en tête de peloton
Qu’est-ce qui fonctionne si bien avec Peloton, malgré la baisse de la demande et leur chute boursière ?
Leur taux de rétention.
Les abonnés de Peloton en Bourse font en moyenne 20 séances d’entrainement par mois. Et le plus surprenant est que ces mêmes abonnés demeurent réguliers dans leurs entrainements même après un ou deux ans d’abonnement au peloton.
Avant la Covid, le taux de rétention après un an d’abonnement étais de 96 %, Peloton en Bourse pouvait se vanter d’avoir un meilleur taux que Netflix. Bravo !
C’est du jamais vu ! Nommez-moi un seul gym au Québec qui a 96 % de réabonnement après un an. C’est pratiquement impossible.
Toutefois, il semble acquis que les « clients COVID » n’auront pas la même fidélité. C’était plus un « en attendant » pour eux.
L’entrainement, comme beaucoup d’autres aspects de nos vies postpandémiques, a changé. Est-ce que les gyms traditionnels sont portés à disparaitre ? Je ne crois pas. Est-ce que la technologie qui se met au service de notre bien-être comme avec Peloton deviendra la norme ?
Seul l’avenir nous le dira.
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Les chiffres des ventes trimestrielles en millions
Juin 2019 : 223
Sept 2019 : 228
Dec 2019 : 466
Mars 2020 : 525
Juin 2020 : 607
Sept 2020 : 758
Dec 2020 : 1065
Mars 2021 : 1262
Juin 2021 : 937
Sept 2021 : 805
Dec 2021 : 1134
Mars 2022 : 964
Juin 2022 : 679
Note : Remarquez que la pointe sur le graphique de 2021 correspond au maximum des ventes. Remarquez la baisse des deux derniers trimestres. Outch!
Le danger de croire au père Noël
Avec le changement de PDG, le problème n’est pas les cours virtuels, mais plutôt les décisions de la direction :
- Croyance en 2020 que le confinement va durer encore des années
- Augmentation des dépenses en conséquence
- Dépenses hors de contrôle. Elles augmentent plus vites que les ventes…
- Inventaire en trop
- Arrêt dans la production de vélos stationnaires et de tapis de course
Les rumeurs d’acquisition de Peloton en Bourse par Amazon, Apple, Nike ou Disney, nous les entendons encore aujourd’hui. Ce sont toutes des entreprises qui sont en conversion vers des revenus d’abonnement, des revenus récurrents.
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Conclusion
Qu’advient-il de cet engouement pour l’entrainement à domicile et l’entreprise de vélos d’entrainement, Peloton en Bourse ?
Peloton demeure le leader de l’entrainement à la maison, le leader dans ce secteur. Il faut dire que le marché est immense !
Est-ce qu’il y a eu une mauvaise gestion de la croissance et des liquidités pendant la pandémie ? Absolument. Certains membres de la direction ont cru au père Noël, ils pensaient que les ventes faites pendant le confinement étaient dues à la qualité de leur produit uniquement. Et que la fermeture des gyms n’avait rien à y voir… Post-COVID, la réalité frappe durement.
Peloton en Bourse a mis une nouvelle direction en place qui travaille sur une nouvelle vision : celle de devenir le Netflix de l’entrainement. L’objectif de devenir un fabricant de matériel d’entrainement n’est plus en haut de la liste. On vise les abonnements. La nomination du nouveau président qui vient de Spotify et Netflix démontre clairement ce changement.
Mais le défi demeure immense : Apple Fitness+ est maintenant un joueur majeur dans le secteur de l’entrainement à domicile. Et certains joueurs pourraient faire une offre d’achat pour cette nouvelle entreprise qu’est Peloton 2.0, qui serait plus axé sur la technologie et les abonnements plutôt que sur l’équipement.
Je pense qu’une entreprise comme Samsung pourrait trouver une façon de rendre crédible sa montre intelligente afin d’être concurrentiel face à Apple qui est excellent avec son ensemble Apple Watch et Fitness+.
Dans un même ordre d’idée, Garmin est en perte de terrain avec sa montre qui se redéfinit comme une montre pour expert uniquement… Pour le grand public, une offre combinée Peloton avec sa montre pourrait renverser la vapeur…
Plusieurs entreprises se convertissent vers un modèle d’abonnement pour le consommateur. Il suffit de penser à Microsoft, Amazon prime, Disney, etc.
Maintenant que le prix de l’action est descendu aussi bas, si la direction peut se stabiliser et obtenir de la croissance sur les ventes, Peloton pourrait devenir une cible de choix pour un acheteur qui veut renforcer son offre. Bref, il y a beaucoup de si…
Bref, Peloton est une entreprise qui, dans les prochains trimestres, ne fera rien de bon ou réussira à transformer son modèle d’affaires pour confirmer sa position de leader.
Tout un article pour vous dire qu’on a soit un zéro ou un super gagnant. Quand le signal de transaction se présentera, ce sera une transaction pure de moyen terme tel que décrit dans la formation.
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Bon trading tout le monde !
